撰稿人：Lia ／ 責任編輯：Zaphyra
2023年10月3日，曾被譽為加密貨幣產業「金童」的薩姆・班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried, SBF），在紐約聯邦法院正式受審，這不僅是他個人從百億富翁淪為階下囚的命運轉折點，更被視為對整個加密貨幣生態系統的一次歷史性清算。SBF面臨的指控涵蓋了電匯詐欺、共謀洗錢等多項重罪，檢方的核心論點直指他系統性地挪用其創辦的交易所FTX中數十億美元的客戶資金，將其轉移至他另一家私人交易公司Alameda Research，用於高風險投資、政治捐獻及購置豪宅等非授權用途。此案的嚴重性不僅在於其涉及的金額規模，更在於它徹底摧毀了加密貨幣交易所作為資金託管方最基本的信任基礎。此案的審理過程，將揭示這個一度價值320億美元的商業帝國，是如何在缺乏有效監管、內部控制真空的環境下，走向一場美國歷史上最大規模的金融詐欺。
此一龐大金融帝國的崩塌，始於2022年11月加密貨幣媒體CoinDesk的一篇調查報導。該報導揭露了Alameda Research的資產負債表中，充斥著大量由FTX發行的平台代幣FTT，這意味著兩家表面上獨立運作的公司，在財務上存在著致命的、高度關聯的風險。此消息迅速引發市場恐慌，導致FTX用戶發動了銀行擠兌式的提款潮，而FTX根本無法滿足數十億美元的資金需求，最終只能宣告破產。案件的關鍵，在於SBF核心圈成員的倒戈。包括Alameda前執行長卡洛琳・埃里森（Caroline Ellison）、FTX共同創辦人王Gary（Gary Wang）與工程總監尼沙德・辛格（Nishad Singh）在內的三位核心高管，均已承認詐欺指控，並轉為檢方的合作證人。他們的證詞，特別是曾執掌Alameda具體交易策略的埃里森，預計將提供SBF直接授意或知曉資金挪用行為的決定性證據，從而徹底擊碎其辯稱「無意詐欺」的防線。
SBF審判案的意義已遠遠超越個人罪責的範疇，它成為美國政府對不受約束的加密貨幣產業進行整頓的標誌性戰役。在傳統金融領域，客戶資金與公司營運資本必須嚴格分離，這是受法律保障的鐵則；然而，加密貨幣產業長期以來被視為監管模糊的「狂野西部」。此次審判，無論結果如何，都將對產業的未來走向產生深遠影響。若SBF被定罪，監管機構將獲得強而有力的判例，用以警示所有加密貨幣企業家：法律的長臂終將觸及這個新興領域，任何形式的欺詐行為都將面臨嚴厲的司法制裁。對於力圖擺脫「賭場」形象、爭取主流金融體系認可的加密貨幣產業而言，這場審判是一次痛苦但必要的出清，旨在將害群之馬與真正致力於技術創新的部分區隔開來，從而為一個更合規、更成熟的產業未來鋪平道路。
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Lia. Independent Media 台北報導
在紐約曼哈頓下城的聯邦法院內，一場被譽為「世紀審判」的案件於2023年10月3日正式拉開序幕。被告席上坐著的是薩姆・班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried, SBF），一位年僅31歲的年輕人。僅在一年多前，他還是全球最有影響力的科技新貴之一，是加密貨幣交易所FTX的創辦人，身價一度高達156億美元，頻繁出入華盛頓特區的國會山莊，與立法者們高談闊論產業監管的未來。如今，他身著西裝，面容憔悴，面臨的是可能長達數十年的監禁。SBF的急速殞落，不僅是一個關於個人野心與貪婪的警世故事，更是一面鏡子，折射出整個加密貨幣產業在缺乏有效外部監督與內部制衡下，必然走向失序的結構性脆弱。
雙生公司的共生與原罪：FTX與Alameda的致命連結
要理解FTX帝國的崩塌，必須首先釐清其核心的兩大支柱：加密貨幣交易所FTX與量化交易公司Alameda Research。SBF於2017年先創立了Alameda，這是一家專注於加密貨幣市場套利與高頻交易的對沖基金。兩年後，他創辦了FTX，該平台迅速崛起，成為全球交易量排名前三的加密貨幣衍生品交易所。在公開的論述中，這兩家公司是各自獨立的實體：FTX是一個中立的平台，為全球數百萬用戶提供交易服務並保管其數位資產；Alameda則是該平台上一位活躍的、自負盈虧的交易者。然而，檢方指控，這種分離從一開始就是一個精心設計的謊言。
事實上，FTX與Alameda之間存在著一種致命的共生關係。SBF的內部圈子—包括他的親密夥伴、Alameda前執行長卡洛琳・埃里森，以及FTX的技術高管們—共同居住在巴哈馬價值3000萬美元的頂層豪華公寓中，模糊了個人生活與公司治理的界線。檢方指稱，FTX的技術架構中存在一個由共同創辦人王Gary編寫的秘密後門，允許Alameda Research繞過平台的風險控制系統，無限度地從FTX提取資金，且其帳戶不會像普通用戶一樣被強制平倉。這意味著，FTX數百萬用戶存入的資產，並未如傳統金融機構那樣被安全隔離，而是成了一個供Alameda隨意支取的龐大資金池。這些本應被妥善保管的客戶存款，被用於Alamada極具風險的交易、對其他加密貨幣公司的風險投資、SBF個人的政治獻金，以及維持其核心團隊的奢華生活。這種將客戶託管資產與公司投機資本混為一談的做法，是金融領域最古老、也是最嚴重的罪行之一，構成了SBF詐欺案的基石。
華盛頓的政治算計與公眾形象的建構
在FTX帝國崩潰前的一年裡，SBF投入了大量時間與金錢，在華盛頓特區塑造自己作為加密貨幣產業「負責任的代言人」形象。他在2022年美國期中選舉前，個人捐款高達4000萬美元，成為民主黨的主要捐贈者之一。他頻繁出席國會聽證會，公開呼籲對加密貨幣市場進行更完善的監管，他當時的言論—「監管的拼湊狀態導致廚房裡的廚師太多，卻又缺乏足夠的監督」—曾被視為是對產業發展深具洞見的呼籲。
然而，從事後看來，SBF的政治活動更像是一場精心計算的戰略佈局，其目的並非是為了建立一個公平、透明的監管框架，而是為了實現「監管俘獲」（Regulatory Capture）。他試圖利用其雄厚的財力與精心打造的公眾形象，影響立法進程，從而制定出有利於FTX、同時打擊其競爭對手的規則。他所倡導的監管模型，往往有利於中心化交易所，並對去中心化金融（DeFi）構成限制。這種看似擁抱監管的姿態，實質上是為了鞏固自身市場地位、排除異己的政治操作。他將自己包裝成一位關心消費者保護的慈善家與思想領袖，而這層外衣，成功地掩蓋了其企業內部正在發生的系統性欺詐行為，也使得許多政治人物與監管者對其放鬆了警惕。
證人席上的背叛：核心圈的瓦解
對於SBF的辯護團隊而言，最致命的打擊來自於其昔日最親密的戰友們的集體倒戈。卡洛琳・埃里森、王Gary與尼沙德・辛格，這三位不僅是其商業帝國的核心高管，更是與他共同生活的密友。如今，他們全部選擇與檢方合作，承認自己的罪行，並將在法庭上指證SBF是整個詐欺計畫的主謀。
其中，埃里森的證詞尤為關鍵。作為直接管理Alameda日常運營與投資決策的負責人，她最清楚資金的流向，也最了解SBF在其中的角色。她的證詞將能直接說明：挪用FTX客戶資金的決定，究竟是誰下達的？SBF是否明確知情並授意了這一切？這些來自核心圈內部的指控，將使得SBF很難再將責任推卸為單純的管理不善或風險控制失誤。SBF在案發後接受多家媒體採訪，並在社群媒體上頻繁發聲，他堅稱自己並未「知情」犯法—這將是其辯護策略的核心—而僅僅是犯下了災難性的管理疏失。然而，當他最信任的副手們在法庭上，在宣誓之下，講述一個完全不同的故事時，這種辯護的可信度將受到最嚴峻的考驗。
審判之後—加密貨幣的「去蠻荒化」進程
SBF的審判，標誌著加密貨幣產業一個狂飆突進時代的終結。過去十餘年，這個產業在監管的灰色地帶中野蠻生長，創造了無數財富神話，也埋下了無數風險的種子。FTX的崩塌，正是這些風險最極致、最災難性的一次總爆發。無論最終判決如何，此案都已成為美國政府向整個產業發出的最強烈信號：任何人、任何公司，無論其規模多大、創辦人多有魅力，都不能凌駕於法律之上。
一個有罪的判決，將極大增強美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）等監管機構的權威，為他們後續推動更嚴格的產業法規提供堅實的法律基礎與民意支持。而對於加密貨幣產業內部，儘管許多人試圖將FTX事件定性為孤立的個案，並急於與SBF劃清界線，但這場危機也迫使所有從業者進行深刻反思。一個缺乏透明度、內部治理混亂、將風險置之度外的產業，永遠無法獲得主流社會的真正信任。因此，SBF的審判，無論其個人命運如何，都將成為催化這個「狂野西部」走向法治與秩序的關鍵一步，是其「去蠻荒化」進程中，一堂代價高昂卻不可或缺的課程。
資料來源
The Wall Street Journal: Sam Bankman-Fried’s Trial: What to Know About the FTX Founder’s Case
https://www.wsj.com/finance/currencies/sam-bankman-frieds-trial-what-to-know-about-the-ftx-founders-case-f3747808
CoinDesk: Divisions in Sam Bankman-Fried's Crypto Empire Blur on His Trading Titan Alameda's Balance Sheet
https://www.coindesk.com/business/2022/11/02/divisions-in-sam-bankman-frieds-crypto-empire-blur-on-his-trading-titan-alamedas-balance-sheet/
Reuters: Who is Sam Bankman-Fried and what is the FTX trial about?
https://www.reuters.com/markets/us/who-is-sam-bankman-fried-what-is-ftx-trial-about-2023-10-02/
The New York Times: The Spectacle of Sam Bankman-Fried’s Trial
https://www.nytimes.com/2023/10/02/technology/sam-bankman-fried-trial.html
U.S. Department of Justice: Sam Bankman-Fried Charged with Fraud and Money Laundering in Connection with Collapse of FTX
https://www.justice.gov/usao-sdny/pr/sam-bankman-fried-charged-fraud-and-money-laundering-connection-collapse-ftx
Associated Press: FTX founder Sam Bankman-Fried's trial is starting. Here's what to know about the case
https://apnews.com/article/ftx-sam-bankman-fried-crypto-trial-ab0a0b73c24b9185a0e5b97453d0e2e0
Financial Times: Sam Bankman-Fried: the crypto king goes on trial
https://www.ft.com/content/07931336-6e45-4275-8f4b-12d83296c0d6